Emas Naik ke Tertinggi Lebih dari Satu Minggu di Tengah Meningkatnya Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed, Risiko Geopolitik

Emas menarik pembeli untuk hari kedua berturut-turut karena taruhan pemangkasan suku bunga Fed melemahkan USD.

Ketidakpastian geopolitik yang persisten mengimbangi nada risiko positif dan menguntungkan komoditas.

Para pedagang kini menantikan rilis makro AS yang penting untuk mendapatkan dorongan yang berarti.

Emas (XAU/USD) menyentuh puncak satu setengah minggu selama sesi Asia pada hari Selasa dan berusaha untuk membangun pada rally hampir 2% dari hari sebelumnya di tengah ekspektasi dovish dari Federal Reserve (Fed) AS. Faktanya, para pedagang meningkatkan taruhan untuk pemangkasan suku bunga lain oleh bank sentral AS pada bulan Desember setelah komentar terbaru dari anggota FOMC yang berpengaruh. Hal ini, pada gilirannya, membatasi rally Dolar AS (USD) yang baru-baru ini mencapai level tertinggi sejak akhir Mei dan bertindak sebagai pendorong bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil.

Selain itu, ketidakpastian geopolitik yang persisten akibat perang Rusia-Ukraina yang semakin intensif dan konflik baru di Timur Tengah ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan Emas sebagai safe-haven. Namun, nada positif yang umumnya mengelilingi pasar ekuitas menahan para pembeli XAU/USD untuk memasang taruhan agresif. Para pedagang juga tampaknya enggan dan sangat menantikan rilis makro AS yang penting minggu ini, dimulai dengan Indeks Harga Produsen (IHP) dan Penjualan Ritel pada hari Selasa, untuk mendapatkan dorongan.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas mendapatkan dukungan dari meningkatnya taruhan pemangkasan suku bunga Fed Desember

Presiden Federal Reserve New York, John Williams, mengatakan pada hari Jumat bahwa suku bunga dapat turun dalam waktu dekat tanpa membahayakan tujuan inflasi bank sentral. Menambahkan hal ini, Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Senin bahwa pasar kerja cukup lemah untuk memerlukan pemangkasan suku bunga seperempat poin lagi pada bulan Desember.

Menurut alat FedWatch dari CME Group, probabilitas yang diimplikasikan oleh pasar berjangka untuk pengurangan suku bunga 25 basis poin ke kisaran 3,50% hingga 3,75% pada bulan Desember kini berada di sekitar 80%. Hal ini tidak membantu Dolar AS untuk membangun pergerakan kuat minggu lalu hingga mencapai level tertinggi multi-bulan dan memberikan dukungan bagi Emas yang tidak berimbal hasil.

Rusia meluncurkan gelombang serangan ke ibu kota Ukraina, Kyiv, pada awal hari Selasa (25 November 2025), menyerang bangunan tempat tinggal dan infrastruktur energi. Serangan ini mengikuti negosiasi antara perwakilan AS dan Ukraina di Swiss selama akhir pekan mengenai rencana yang dimediasi AS untuk mengakhiri perang yang hampir berlangsung selama empat tahun.

Gedung Putih mengatakan Presiden AS Donald Trump tetap optimis bahwa kesepakatan dapat dicapai, meskipun ia memperingatkan bahwa setiap kemajuan tetap tidak pasti. Menurut seorang pejabat Ukraina, rencana perdamaian Rusia-Ukraina yang diusulkan AS kini memiliki 19 poin dan tidak mencakup batas ketat pada ukuran angkatan bersenjata Ukraina.

Namun, perubahan tersebut bisa jadi kurang dapat diterima oleh Rusia. Selain itu, Israel, menurut Kantor Media Pemerintah Gaza, telah melanggar gencatan senjata Gaza yang dimediasi AS setidaknya 497 kali dalam 44 hari. Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan ternyata menjadi faktor lain yang mendukung logam mulia sebagai safe-haven.

Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Selasa – yang menampilkan rilis tertunda Indeks Harga Produsen AS dan angka Penjualan Ritel, bersama dengan Penjualan Rumah yang Tertunda dan Indeks Manufaktur Richmond. Ini dapat mempengaruhi dinamika harga USD dan menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar pasangan XAU/USD.

Emas tampaknya siap untuk naik lebih lanjut dan bisa menargetkan untuk merebut kembali $4.300 jika menembus $4.245