RBA Kemungkinan akan Memotong Suku Bunga saat Inflasi Melemah dan Pertumbuhan Melambat

Reserve Bank of Australia (RBA) mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada hari Selasa dan diprakirakan akan menurunkan Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 3,60% dari 3,85%. Pengumuman kebijakan moneter bulan Juli akan dilakukan pada hari Selasa pukul 04:30 GMT (11:30 WIB).

RBA juga akan merilis pernyataan kebijakan moneter, sebuah dokumen yang merinci pandangan para pengambil kebijakan tentang kondisi ekonomi saat ini, dan prospek yang merinci apa yang mereka prakirakan untuk bulan-bulan mendatang. Terakhir, Gubernur RBA, Michele Bullock, akan mengadakan konferensi pers.

Sebelum pengumuman, Dolar Australia (AUD) melemah terhadap rivalnya dari Amerika, karena Dolar AS (USD) mendapatkan permintaan dari lingkungan yang menghindari risiko.

Fokus pada Langkah Suku Bunga RBA Berikutnya

Data pertumbuhan dan inflasi terbaru lebih lemah dari yang diprakirakan, mendukung kasus pemangkasan suku bunga.

Indeks Harga Konsumen (IHK) Bulanan adalah estimasi inflasi tahunan, yang tercatat di 2,1% pada bulan Mei, menurun dari 2,4% yang diposting pada bulan April dan di bawah 2,3% yang diprakirakan. Australian Bureau of Statistics (ABS) juga melaporkan bahwa IHK Rata-Rata Terpangkas RBA tumbuh 2,4% pada basis tahunan, lebih lemah dari 2,8% sebelumnya, dan level terendah sejak November 2021.

Pada saat yang sama, Australia melaporkan bahwa ekonomi tumbuh lebih kecil dari yang diprakirakan pada kuartal pertama tahun ini, meningkat 1,3% tahun-ke-tahun (YoY) dibandingkan dengan kenaikan 1,5% yang diprakirakan. Dalam tiga bulan hingga Maret, ekonomi berkembang 0,2%, setengah dari 0,4% yang diprakirakan.

Inflasi yang lebih lemah, ditambah dengan pertumbuhan yang lesu, mendukung pemangkasan suku bunga lainnya, terutama karena RBA telah mempertahankan sikap hati-hati tunggu dan lihat jauh lebih lama daripada bank-bank sentral lainnya.

Bagian ketiga dari persamaan, pasar tenaga kerja, telah cukup kuat. Menurut laporan tenaga kerja bulanan terbaru yang dirilis oleh ABS, Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,1%. Negara ini kehilangan 2,5 ribu posisi pekerjaan pada bulan Mei, meskipun kehilangan besar berasal dari pekerjaan paruh waktu, turun 41,2 ribu, sementara posisi penuh waktu meningkat 38,7 ribu. Namun, kekuatan pasar tenaga kerja tidak cukup untuk mendorong Dewan ke dalam sikap tunggu dan lihat.

Ketidakpastian tentang tarif menambah hal menarik pada pengumuman, serta pemangkasan yang direncanakan. Pada pertemuan bulan Mei, para pengambil kebijakan memperdebatkan apakah akan memotong sebesar 25 atau 50 basis poin (bp), akhirnya memilih pengurangan yang lebih kecil. Sebelum pengumuman, pasar keuangan juga mempertimbangkan pemangkasan moderat sebesar 15 bp.

Pengurangan 25 bp seperti prakiraan mungkin terdengar menggembirakan bagi pasar keuangan, tetapi tidak banyak membantu rumah tangga. Suku bunga hipotek yang tinggi telah menjadi faktor utama dalam pertumbuhan yang lambat, dan pemangkasan suku bunga yang hati-hati yang dilakukan oleh RBA tidak banyak meningkatkan konsumsi.

Sementara itu, kekhawatiran pasar berputar di sekitar tarif Presiden AS, Donald Trump. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, menyatakan bahwa Presiden Trump akan mengirim surat kepada beberapa mitra dagang, menunjukkan bahwa tarif yang lebih tinggi akan diterapkan pada 1 Agustus jika tidak ada kemajuan dalam negosiasi. Bessent menambahkan bahwa dia memprakirakan akan melihat "beberapa pengumuman besar dalam beberapa hari mendatang" tentang kesepakatan perdagangan.

Bagaimana Keputusan Reserve Bank of Australia akan Mempengaruhi AUD/USD?

Para pelaku pasar akan mencari kata-kata Gubernur RBA, Michele Bullock, tentang tarif dan keputusan-keputusan kebijakan moneter di masa depan. Pemangkasan suku bunga sebagian besar dipengaruhi oleh tarif Presiden AS, Trump, karena dunia khawatir bahwa tarif akan meningkatkan inflasi.

Sementara itu, pasangan mata uang AUD/USD diperdagangkan beberapa pip di atas level 0,6500, setelah jatuh menuju 0,6482 di awal hari. Penurunan suku bunga biasanya dovish dan membebani mata uang yang terkena dampak, namun kenaikan suku bunga sebesar 25 bp sudah sepenuhnya diperhitungkan. Dengan pemikiran itu, pengumuman itu sendiri seharusnya memiliki dampak terbatas pada pasangan mata uang ini, kecuali jika RBA memilih pemangkasan yang lebih besar atau lebih kecil. Pasangan mata uang ini dapat bereaksi terhadap kata-kata Bullock tentang apa pun yang direncanakan Dewan untuk masa dekat.

Pasangan mata uang AUD/USD diperdagangkan dengan sentimen lemah, dan terlepas dari pemantulan dalam perdagangan harian dari terendah baru, risiko cenderung ke sisi bawah. Resistance berada di 0,6530, menuju zona harga 0,6570, di mana para penjual kemungkinan akan muncul kembali.

Terlepas dari pengumuman RBA dan reaksi awal pasangan mata uang AUD/USD, tampaknya tidak mungkin bahwa bank sentral akan mengesampingkan kekhawatiran terkait tarif yang sedang berlangsung. Pasar akan kembali berdagang berdasarkan sentimen setelah mencerna keputusan RBA dan dengan cepat memperhitungkan yang berikutnya."