USD/JPY Rally di Tengah Penurunan Imbal Hasil JGB setelah Komentar Ueda dari BOJ

Pasangan USD/JPY mencatat pemulihan yang solid hampir 150 pips dari wilayah 149,30-149,25, atau level terendahnya sejak 3 Desember yang disentuh pada hari Jumat ini, dan tetap pada keuntungan yang kuat melalui sesi Eropa awal. Yen Jepang (JPY) melemah secara keseluruhan setelah Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda menunjukkan kesiapan untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah jika suku bunga jangka panjang naik tajam. Pernyataan Ueda menyeret imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) dari level tertingginya sejak November 2009, yang pada gilirannya memicu penjualan besar-besaran terhadap JPY.

Selain itu, kenaikan moderat Dolar AS (USD) semakin berkontribusi pada pergerakan tajam pasangan USD/JPY ke atas dalam perdagangan harian. Namun, proyeksi penjualan yang lebih lemah dari yang diharapkan dari Walmart menimbulkan keraguan atas kesehatan konsumen AS. Selain itu, kekhawatiran bahwa langkah-langkah kebijakan Presiden AS Donald Trump akan meningkatkan inflasi dan lebih lanjut melemahkan belanja konsumen menjaga Dolar tetap tertekan. Selain itu, meningkatnya taruhan untuk kenaikan suku bunga yang berkelanjutan oleh Bank of Japan (BoJ), didorong oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) Jepang yang kuat pada hari Jumat ini, mungkin menahan para penjual JPY untuk memasang taruhan agresif dan membatasi pasangan mata uang ini. 

Biro Statistik Jepang melaporkan bahwa IHK Nasional utama naik ke level tertinggi dua tahun sebesar 4,0% YoY pada bulan Januari dari 3,6% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, IHK Inti, yang tidak termasuk barang makanan segar yang volatil, tumbuh 3,2% dari tahun sebelumnya, dibandingkan dengan 3,0% yang tercatat pada bulan Desember dan menyentuh level tertinggi dalam 19 bulan. Selain itu, pembacaan IHK inti yang tidak termasuk biaya makanan segar dan bahan bakar naik 2,5% pada bulan Januari dibandingkan tahun sebelumnya, mencatat laju tercepat sejak Maret 2024. Hal ini menegaskan tekanan inflasi yang meningkat yang telah menarik pernyataan hawkish dari beberapa pembuat kebijakan BoJ. 

Faktanya, anggota dewan BoJ Hajime Takata mengatakan lebih awal minggu ini bahwa suku bunga riil Jepang tetap sangat negatif, dan bank sentral harus menyesuaikan tingkat dukungan moneter lebih lanjut jika ekonomi bergerak sesuai dengan proyeksi. Ini, bersama dengan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Q4 Jepang yang optimis dan ekspektasi bahwa kenaikan upah yang berkelanjutan akan mendorong belanja konsumen, menunjukkan bahwa BoJ mungkin menaikkan suku bunga lebih agresif daripada yang diperkirakan sebelumnya. Oleh karena itu, akan bijaksana untuk menunggu aksi beli yang kuat sebelum menempatkan posisi untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut bagi pasangan USD/JPY.

Grafik USD/JPY TF M15

level psikologis 150,00 saat ini tampaknya melindungi sisi bawah langsung di depan wilayah 149,60-149,55. Ini diikuti oleh level terendah multi-bulan, di sekitar wilayah 149,30-149,25, yang disentuh lebih awal hari ini. Penembusan yang meyakinkan di bawah yang terakhir dapat menyeret pasangan USD/JPY lebih jauh di bawah level 149,00, menuju level terendah Desember 2024, di sekitar wilayah 148,65.