Yen Jepang Bergetar saat Taruhan Hawkish BoJ Bertabrakan dengan Ketidakpastian Politik dan Pemulihan USD

Yen Jepang (JPY) terlihat berosilasi dalam kisaran perdagangan yang sempit terhadap mata uang Amerika selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu di tengah sinyal fundamental yang beragam. Ekspektasi bahwa ketidakpastian politik domestik dapat memberikan Bank of Japan (BoJ) lebih banyak alasan untuk bergerak lambat dalam kenaikan suku bunga, bersama dengan sentimen pasar yang optimis, melemahkan JPY sebagai safe-haven. Selain itu, pemulihan Dolar AS (USD) yang baik semalam pada hari Selasa membantu pasangan mata uang USD/JPY membalikkan penurunan dalam perdagangan harian kembali lebih dekat ke level swing low bulanan Agustus.

Namun, para penjual JPY tampaknya enggan untuk menempatkan taruhan agresif di tengah meningkatnya keyakinan bahwa BoJ akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya. Sebaliknya, Federal Reserve AS (The Fed) diprakirakan akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga minggu depan, yang dapat bertindak sebagai hambatan bagi USD. Selain itu, ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda dapat menguntungkan JPY yang imbal hasilnya lebih rendah dan berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY. Para pedagang juga mungkin memilih untuk absen menjelang rilis Indeks Harga Produsen (IHP) AS yang akan datang pada hari Rabu ini.

Para penjual Yen Jepang Tampak Enggan karena Ekspektasi Hawkish BoJ Mengimbangi Ketidakpastian Politik Domestik

Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba, mengumumkan keputusannya untuk mengundurkan diri pada hari Minggu setelah kekalahan Partai Demokrat Liberal dalam pemilu majelis tinggi bulan Juli. Ini menambah lapisan ketidakpastian dan dapat secara temporer menghambat Bank of Japan untuk menormalkan kebijakan.

Tiga indeks utama Wall Street mencatat rekor penutupan tertinggi pada hari Selasa, dan efeknya menyebabkan kenaikan lebih lanjut di pasar ekuitas Asia. Ini, pada gilirannya, melemahkan Yen Jepang sebagai safe-haven, yang, bersama dengan pemulihan Dolar AS yang sedang berlangsung, mendukung pasangan mata uang USD/JPY.

Survei Tankan Reuters menunjukkan pada hari Rabu ini bahwa sentimen produsen Jepang adalah yang terbaik dalam lebih dari tiga tahun pada bulan September. Ini menyusul revisi lebih tinggi PDB Jepang sebelumnya pekan ini, yang menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh pada laju tahunan 2,2% di Kuartal 2 2025.

Selain itu, data positif lainnya yang dirilis baru-baru ini menunjukkan peningkatan dalam belanja rumah tangga dan upah riil positif untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan. Ini membuka peluang untuk kenaikan suku bunga BoJ yang akan datang pada akhir tahun, yang dapat menahan para penjual JPY dari menempatkan taruhan agresif.

Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya taruhan pada pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve AS. Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan FOMC yang akan datang minggu depan hampir pasti dan para pedagang memprakirakan kemungkinan kecil pemotongan suku bunga jumbo.

Spekulasi ini dipicu oleh rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang mengecewakan pada hari Jumat, yang menunjukkan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja. Ini, pada gilirannya, mungkin menahan para pembeli USD dari menempatkan taruhan agresif dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Para pelaku pasar kini menantikan rilis Indeks Harga Produsen (IHP) AS, yang dijadwalkan akan dirilis nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara. Fokus kemudian akan beralih ke Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada hari Kamis, yang akan memainkan peran utama dalam mempengaruhi dinamika harga USD dalam jangka pendek.