Yen Jepang Menguat di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ, USD/JPY Tertekan oleh The Fed yang Dovish dan USD yang Lebih Lemah

Yen Jepang mendapatkan beberapa aksi beli positif lebih lanjut di tengah meningkatnya spekulasi kenaikan suku bunga BoJ.

Ekspektasi dovish The Fed membebani USD dan memberikan tekanan tambahan pada pasangan USD/JPY.

Sentimen pasar yang optimis dan kekhawatiran fiskal dapat bertindak sebagai hambatan bagi safe-haven JPY.

Yen Jepang (JPY) menarik beberapa pembeli di level terendah selama sesi Asia pada hari Rabu sebagai reaksi terhadap berita bahwa Bank of Japan (BoJ) meningkatkan pesan mengenai kenaikan suku bunga. Menambah hal ini, Indeks Harga Produsen Jasa Jepang yang dirilis lebih awal hari ini menegaskan pandangan BoJ bahwa pasar tenaga kerja yang ketat akan terus mendorong kenaikan upah dan inflasi sektor jasa, memperkuat taruhan untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut. Sebaliknya, para pedagang kini memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa Federal Reserve AS (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada bulan Desember, yang menyeret Dolar AS (USD) ke level terendah dalam satu minggu. Selain itu, pandangan kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda membuat pasangan USD/JPY tertekan di bawah level 156,00.

Sementara itu, keputusan antara kenaikan suku bunga pada bulan Desember atau Januari oleh BoJ masih sangat seimbang. Selain itu, kekhawatiran tentang posisi fiskal Jepang yang memburuk di tengah sikap pro-stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi, bersama dengan lingkungan risk-on yang berlaku, dapat bertindak sebagai hambatan bagi safe-haven JPY. Meskipun demikian, latar belakang fundamental yang lebih luas menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY adalah ke atas. Oleh karena itu, setiap pullback intraday kini mungkin dilihat sebagai peluang beli di tengah spekulasi bahwa otoritas dapat campur tangan untuk menghentikan pelemahan JPY lebih lanjut. Para pedagang kini menantikan data makro AS untuk dorongan jangka pendek nanti selama sesi Amerika Utara.

Para pembeli Yen Jepang berusaha mengambil alih kendali di tengah meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga BoJ bulan Desember

Reuters melaporkan pada hari Rabu bahwa Bank of Japan, selama seminggu terakhir, secara sengaja mengubah pesan untuk menyoroti risiko inflasi dari Yen Jepang yang terus melemah, menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga bulan Desember tetap menjadi opsi yang hidup. Perubahan ini mengikuti pertemuan kunci antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur BoJ Kazuo Ueda minggu lalu, yang tampaknya menghilangkan keberatan politik langsung terhadap kenaikan suku bunga dari pemerintahan baru.

Sementara itu, data dari BoJ menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen Jasa, yang melacak harga yang dikenakan perusahaan satu sama lain untuk layanan, naik 2,7% pada bulan Oktober dibandingkan tahun sebelumnya. Ini menandai perlambatan yang signifikan dari kenaikan 3,1% yang direvisi pada bulan sebelumnya, meskipun menunjukkan bahwa Jepang berada di ambang memenuhi target inflasi 2% secara berkelanjutan. Ini mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan BoJ lebih lanjut dan meningkatkan JPY selama sesi Asia.

Dolar AS (USD), di sisi lain, merosot ke level terendah dalam satu minggu setelah data makro AS yang tidak memuaskan dirilis pada hari Selasa, yang menegaskan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga lain oleh Federal Reserve AS pada bulan Desember. Menambah hal ini, Gubernur Fed Stephen Miran menggemakan pandangan dovish dan mengatakan dalam wawancara televisi pada hari Selasa bahwa pasar kerja yang memburuk dan ekonomi memerlukan penurunan suku bunga yang besar untuk mencapai kebijakan moneter yang netral.

Prospek suku bunga AS yang lebih rendah meningkatkan selera investor untuk aset-aset yang lebih berisiko di tengah harapan untuk kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina. Presiden Volodymyr Zelenskiy mengatakan pada hari Selasa bahwa Ukraina siap untuk memajukan kerangka kerja yang didukung AS untuk mengakhiri perang dengan Rusia. Hal ini mungkin membatasi safe-haven JPY saat para pedagang menantikan rilis tertunda dari Pesanan Barang Tahan Lama AS, bersama dengan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan AS, untuk dorongan baru di sekitar pasangan USD/JPY.