Yen Jepang Tetap Berada di Posisi Unggul di Tengah Kekhawatiran Intervensi; Tanpa Keyakinan Bullish yang Kuat

Yen Jepang (JPY) memangkas sebagian dari kenaikan moderatnya terhadap mata uang Amerika, meskipun para pembeli tetap mengendalikan perdagangan harian di tengah spekulasi bahwa otoritas dapat melakukan intervensi untuk menghentikan pelemahan mata uang domestik. Selain itu, prospek untuk kenaikan suku bunga yang mungkin terjadi oleh Bank of Japan (BoJ) tahun ini ternyata menjadi faktor lain yang mendukung JPY. Namun, apresiasi yang berarti tampaknya sulit dicapai di tengah ekspektasi bahwa kekacauan politik domestik dapat menunda rencana kenaikan suku bunga BoJ.

Sementara itu, perubahan sikap Presiden AS Donald Trump terhadap tarif Tiongkok tetap mendukung lingkungan risk-on yang berlaku. Hal ini semakin menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish yang agresif di sekitar JPY sebagai safe-haven. Dolar AS (USD), di sisi lain, mempertahankan kenaikan moderat dari hari sebelumnya dan memberikan dukungan lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/JPY. Meskipun demikian, latar belakang fundamental yang beragam ini menunjukkan perlunya kewaspadaan sebelum mengantisipasi arah yang pasti menjelang pidato Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell.

Yen Jepang menguat seiring komentar Kato memicu kekhawatiran intervensi

Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato mengatakan pada hari Selasa bahwa ia baru-baru ini melihat pergerakan satu arah dan cepat di pasar valuta asing, menambahkan bahwa penting bagi mata uang untuk bergerak secara stabil, mencerminkan fundamental. Ini memberikan dorongan yang baik bagi Yen Jepang, meskipun ketidakpastian politik mungkin membatasi kenaikan.

Koalisi Partai Demokrat Liberal (LDP)–Komeito yang telah lama berdiri tiba-tiba berakhir minggu lalu, saat pemimpin LDP yang baru terpilih, Sanae Takaichi, menunggu pemungutan suara parlemen untuk mengonfirmasi dirinya sebagai Perdana Menteri wanita pertama Jepang. Pemisahan ini, pada gilirannya, berarti Takaichi perlu mendapatkan dukungan dari partai lain untuk kebijakan kuncinya.

Namun demikian, ketidakpastian politik yang meningkat mungkin menciptakan tantangan bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut dan terus melemahkan Yen Jepang. Selain itu, optimisme yang dipimpin oleh perubahan sikap Presiden AS Donald Trump terhadap tarif Tiongkok ternyata menjadi faktor lain yang mendorong arus dana menjauh dari JPY sebagai safe-haven.

Faktanya, Trump melunakkan sikapnya setelah mengancam tarif tambahan sebesar 100% pada impor Tiongkok yang berlaku mulai 1 November dan memposting di Truth Social bahwa AS tidak ingin menyakiti Tiongkok. Trump menambahkan bahwa kedua negara ingin menghindari rasa sakit ekonomi, meredakan kekhawatiran tentang perang dagang antara dua ekonomi terbesar di dunia.

Dolar AS tampaknya ingin membangun pada pergerakan positif hari sebelumnya dan tetap dalam jarak yang dapat dijangkau dari level tertingginya sejak Agustus yang disentuh minggu lalu, yang semakin menawarkan dukungan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Namun, ekspektasi Federal Reserve yang dovish mungkin membatasi apresiasi Dolar lebih lanjut dan membatasi pasangan mata uang ini.

Menurut alat CME FedWatch, kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Fed pada bulan Oktober dan Desember masing-masing berada di sekitar 97% dan 90%. Sebaliknya, para pedagang memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga di tengah inflasi yang masih lengket dan kinerja ekonomi yang masih tangguh.

Penutupan pemerintah AS berada di jalur untuk memperpanjang hingga minggu ketiga di tengah kebuntuan pada rencana pendanaan. Ketua Partai Republik Mike Johnson mengatakan bahwa penutupan ini bisa menjadi yang terpanjang dalam sejarah, memperingatkan bahwa dia tidak akan bernegosiasi dengan Demokrat sampai mereka menghentikan tuntutan perawatan kesehatan mereka dan membuka kembali pemerintah.

Rilis makro AS yang penting telah tertunda akibat penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, meninggalkan Dolar AS dalam posisi yang rentan terhadap pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh. Oleh karena itu, fokus utama pada hari Selasa akan tertuju pada penampilan Ketua Fed Jerome Powell, yang dapat mendorong Dolar AS dan memberikan dorongan bagi pasangan mata uang USD/JPY.