- Emas menarik sejumlah pembeli pada hari Rabu karena hasil pemilu AS menyeret USD ke level terendah sejak akhir September.
- Turunnya imbal hasil obligasi AS semakin menekan Greenback, meski risiko geopolitik membatasi penurunan.
- Taruhan kenaikan suku bunga The Fed mungkin berkontribusi membatasi kenaikan logam mulia karena para trader menantikan data makro utama AS.
Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikan hariannya, melonjak melampaui level psikologis US$4.000 menjelang sesi Eropa pada hari Rabu karena hasil pemilu sela AS meningkatkan ketidakpastian politik dan membebani Dolar AS (USD) secara signifikan. Kemenangan Partai Demokrat di DPR dan Senat meningkatkan prospek kebuntuan di Washington, membatasi belanja pemerintah. Selain itu, hasil tersebut berpotensi negatif bagi saham-saham teknologi dan pertumbuhan ekonomi, meningkatkan permintaan terhadap aset-aset safe-haven dan menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah. Hal ini semakin melemahkan Greenback dan menguntungkan logam mulia tersebut.
Namun, ekspektasi hawkish Federal Reserve (The Fed) AS gagal membantu emas membangun kenaikan tipis dalam perdagangan harian. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini menempatkan peluang hampir 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Desember. Taruhan tersebut meningkat setelah Job Openings and Labor Turnover Survey, atau laporan JOLTS, dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Selasa, yang menunjukkan bahwa perekrutan tetap relatif stabil pada bulan September. Faktanya, lowongan pekerjaan naik menjadi 7,523 juta selama bulan yang dilaporkan. Ini terjadi setelah angka bulan Agustus yang direvisi naik menjadi 7,190 juta. Hal ini, ditambah dengan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat taruhan atas kenaikan suku bunga The Fed yang segera terjadi, sehingga membuat emas batangan yang tidak berimbal hasil ini tetap berada di bawah zona resistance US$3.970.
Sementara itu, premi risiko geopolitik tetap berlaku meskipun ada upaya untuk mencapai penyelesaian diplomatik guna mengakhiri perang AS–Iran yang telah berlangsung delapan bulan. Dalam perkembangan terbaru, Presiden Donald Trump mengatakan kepada Financial Times pada hari Selasa bahwa AS tidak memiliki rencana segera untuk menyerang Iran meskipun Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengisyaratkan serangan pada akhir pekan ini. Sementara itu, seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa Selat Hormuz hanya akan dibuka kembali jika sanksi dicabut dan blokade laut AS berakhir. Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) mengatakan bahwa empat kapal tanker dihancurkan setelah terkena ranjau di selatan Selat Hormuz. Hal ini memicu risiko pasokan minyak dan kekhawatiran inflasi yang berasal dari volatilitas harga energi, yang menopang prospek pengetatan kebijakan The Fed lebih lanjut.
Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Rabu—yang menampilkan rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM. Selain itu, berita geopolitik yang masuk dapat memberikan dorongan bagi emas. Sementara itu, fokus tetap terpaku pada perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi ketat, yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, yang akan memengaruhi permintaan USD dan menentukan arah jangka pendek logam mulia tersebut. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas membuatnya bijaksana untuk menunggu pergerakan berkelanjutan di atas penghalang US$3.970 sebelum mengonfirmasi bahwa pasangan aset XAUUSD telah mencapai titik terendah dan menempatkan posisi untuk pemulihan yang berarti dari level terendah sejak September 2025, yang disentuh pada hari Jumat lalu.