- Emas melanjutkan pelemahan besar pada hari sebelumnya dan kembali merosot mendekati level terendah bulanan.
- Kekhawatiran inflasi yang didorong minyak memperkuat spekulasi kenaikan The Fed, memberikan tekanan pada logam mulia ini.
- Penurunan imbal hasil obligasi AS membebani USD secara signifikan, meskipun gagal mendukung emas batangan.
Emas (XAU/USD) melanjutkan momentum penembusan dalam perdagangan harian di bawah level psikologis US$4.000 sepanjang awal sesi Eropa pada hari Jumat, mengincar swing low bulanan di tengah ekspektasi hawkish terhadap Federal Reserve (The Fed) AS. Data makro AS pada hari Kamis menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat spekulasi akan kenaikan suku bungaThe Fed yang segera terjadi pada bulan Desember. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor yang melemahkan nilai emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil untuk hari kedua berturut-turut dan mendukung argumen untuk depresiasi lebih lanjut.
Estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga menunjukkan pertumbuhan ekonomi AS meningkat ke laju tahunan 3,4%, naik dari 2,2% pada kuartal sebelumnya dan melampaui prakiraan konsensus sebesar 3,2%. Selain itu, Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) naik 0,5% pada bulan September dan naik 3,6% dari tahun sebelumnya. Selain itu, ukuran inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, masing-masing naik 0,3% dan 3,1% secara bulanan dan tahunan. Hal ini menambah kekhawatiran inflasi yang berasal dari imbal hasil obligasi AS yang tinggi dan menopang prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed.
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS anjlok karena investor berbondong-bondong masuk ke obligasi pemerintah safe haven setelah laba sektor teknologi yang lemah memicu kekhawatiran bahwa peningkatan belanja AI mungkin tidak akan menghasilkan imbal hasil yang memadai. Selain itu, harapan yang kembali muncul untuk solusi diplomatik guna mengakhiri konflik di Timur Tengah menyeret Dolar AS (USD) safe haven lebih rendah untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun hal itu hanya sedikit meredakan tekanan bearish di sekitar emas. Dalam perkembangan terbaru, Wakil Presiden AS JD Vance mengirim surat langsung kepada sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, dalam upaya untuk memulai kembali negosiasi damai. Selain itu, Qatar menyampaikan kepada Iran rancangan kesepakatan baru untuk mengakhiri perang dengan AS dan Israel.
Namun, para investor tetap waspada di tengah meningkatnya permusuhan antara kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman dan Arab Saudi. Selain itu, ancaman dari AS dan Israel untuk melanjutkan serangan setelah pemilu paruh waktu AS membuat premi risiko geopolitik tetap kuat. Sementara itu, angkatan laut Iran mengklaim pada hari Kamis bahwa empat kapal tanker minyak telah menabrak ranjau laut di Selat Hormuz, menambah kekhawatiran gangguan pasokan dan mendukung harga minyak. Hal ini memperkuat kasus munculnya aksi beli saat USD turun, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi emas adalah ke sisi bawah dan setiap pemulihan kemungkinan akan dijual. Namun demikian, pasangan aset XAUUSD tetap berada di jalur untuk mencatat pelemahan bulanan sekitar 3,5%.